中国式创投启示录

发布时间:
2019/1/16 15:38:47
来源:
易胜博备用网址资本 百里冰
“风口”是一个被创投行业重新发明的词汇。   2011年,小米创始人雷军发出一条微博,总结自己的创业心得,认为:创业要大成,一定要找到能让猪飞上天的台风口。他试图用这个比喻对外解释,小米公司为什么能够成功:在勤奋、努力和坚持这些必要条件之外,我们只不过是在对的时候做了对的事情。雷军可能并没有想到,这种带有自谦甚至自嘲式的漂亮话术,在此后几年被广泛误读。后来的许多创业者们,在研究完创业偶像的成功故事后,开始按图索骥般寻找“风口”。“风口”这个意象,给人们提供了一种关于捷径与隐秘宝藏的想象:首先寻找到它的人,将成为童话故事里的主角。   “风口”一个又一个地接连到来。O2O、P2P、社区电商、直播平台、共享经济到最近的人工智能,以上名词几乎构成了过去几年的创投流行史。很大程度上,这些名词的堆积是共识投资的体现,资本与人力集体在一个方向上发力,合力在短期内制造繁荣。  这是一种创投领域的中国现象。在美国,人们会在一个领域里寻找更多方向,而在中国,创业者喜欢在一个方向上,把规模做得更大。   投资人则应该警惕。国内的风险投资目前有些急躁,投资人把钱投入一个又一个风口,然后试图在其中捕捉“独角兽”——这种并不存在的物种,作为另一种带有捷径与宝藏想象的词汇,正被越来越多地形容到明星公司的头上。   我们现在认为,一个投资人真正的成熟,是从放弃“独角兽”开始的。共识并非一件邪恶事物。当一个创新的商业模式或创新技术点出现的时候,社会会达成共识,它会改变人们的生活,这几乎是毫无疑问的。这是过去几年,中国的创业项目从复制美国模式,到扎堆涌入更中国化的商业模式的原因所在。但对于“风口”背后的共识投资,同样需要保持着警惕。这是一种引致重大风险的思维方式,作为巴菲特的信徒,我们认为,由资本助推的社会共识,往往无法让一个行业成长为健康的业态,因为资本是个加速器,它会让市场迅速进入无差别的红海。   作为投资人,我们有这样的判断与反思,意味着,我们身处创投行业正在向规律回归向价值回归